Участники рынков оценивают сигналы Федрезерва
Доллар продолжает рост, сырьевые товары снижаются в цене
Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Баланс спроса и предложения на валютном рынке вновь сместился в сторону покупателей инвалюты. По итогам биржевых торгов четверга курс USDKZT вырос до 524,00 тенге за доллар (+1,42 тенге). При этом торговая активность на рынке сохраняется высокой, составляя 230,4 млн долларов (+15,5 млн). Подобная динамика курса нацвалюты могла быть связана как с внешними, так и внутренними факторами. Участники рынка, вероятно, отыгрывали снижение нефтяных котировок и рост индекса доллара США, а также отдельные всплески спроса на инвалюту в рамках оплаты импортных контрактов, погашения/обслуживания внешнего долга, а также сезонных особенностей: предновогодний спрос на подарки и зарубежные поездки.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Индикативные ставки денежного рынка в четверг изменились разнонаправленно: доходность операций репо «овернайт» выросла на 5 б.п., до 14,78%, тогда как ставки по однодневным свопам по паре USDKZT снизились на 12 б.п., до 9,84%. При этом объём торгов остается пониженным – 604,6 млрд тенге против среднесуточного объёма с начала года в 714,7 млрд тенге. Между тем открытая позиция по операциям НБРК резко снизилась (-1,6 трлн), до 5,8 трлн тенге, за счёт сокращения объёмов размещённых депозитов.
Фондовый рынок
По итогам торгов четверга индекс KASE зафиксировался на отметке 5 508,25 пункта (-0,7%). В отсутствие значимых корпоративных новостей основным драйвером снижения выступили акции банковского сектора: Kaspi потерял 2,9%, Народный Банк – 1,4%, БЦК – 0,8%. При этом объём сделок с долевыми бумагами на бирже снизился относительно предыдущего дня в 1,9 раза, что традиционно происходит перед продолжительными новогодними выходными, обуславливая низкую волатильность индекса.
Нефть
Цена барреля эталонной нефти Brent в четверг снизилась до 72,5 доллара за баррель (-0,4%), углубив падение на сегодняшних торгах (-0,8%). Китайский нефтеперерабатывающий завод Sinopec прогнозирует ослабление спроса на дизельное топливо и бензин в стране. Что касается США, то сигналы Федрезерва о снижении темпов смягчения монетарных условий могут означать замедление экономического роста и сокращение спроса на нефть в следующем году. Согласно прогнозам JPMorgan, профицит на мировом рынке нефти в 2025 году составит 1,2 млн б/с за счёт роста добычи за пределами ОПЕК+. Отметим, что поддержку нефтяным котировкам могут оказывать новости о рассмотрении странами G7 способов ужесточения контроля за ценами на российскую нефть путём полного запрета на её покупку или снижения ценового потолка.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США в четверг показали слабую разнонаправленную динамику: S&P и Nasdaq потеряли по 0,1%, Dow прибавил 0,04%. Инвесторы, вероятно, разошлись во мнениях относительно состояния американской экономики в контексте меньшего, чем ожидалось снижения процентных ставок Федрезервом в следующем году. Свежие макроданные по США подтвердили позицию регулятора: заявки на пособие по безработице на прошлой неделе сократились на 22 тыс., до 220 тыс. (при прогнозе снижения до 230 тыс.); при этом экономика США в третьем квартале увеличилась рекордными темпами за год, на 3,1% против ожиданий роста на 2,8%.
Защитные активы
Динамика защитных активов в четверг определялась тем, что участники рынка оценивали сигналы Федрезерва о более осторожном подходе к смягчению монетарной политики. На этом фоне доллар США прибавил 0,4%, доходность казначейских облигаций выросла на 5 б.п., тогда как золото потеряло в цене 1,7%.
