Налицо крайняя зависимость роста экономики и бюджета от нефтедолларов – Halyk Finance

Несмотря на позитивную динамику показателей в большинстве отраслей, ситуацию в экономике страны нельзя назвать благополучной, считают аналитики.

Аналитический центр Halyk Finance прокомментировал основные показатели экономики Казахстана и подтвердил свой прогноз роста ВВП, передает inbusiness.kz. По мнению аналитиков, хотя динамика в большинстве отраслей сохраняется позитивной, спад налоговых поступлений в бюджет красноречиво свидетельствует, что экономический рост далек от устойчивого.

Рост экономики за январь-февраль несколько улучшился, превысив отметку в 4%, однако на этом в существенной мере сказался эффект низкой базы.

"При этом укрепление тенге несёт как позитивные моменты в виде оживления инвестиций и потребления, так и негативные, в конечном счёте стимулируя спрос на импорт. Мы сохраняем наш прогноз роста ВВП на уровне 4.5% в этом году, но в свете текущих проблем полагаем, что достижение такого роста не будет легким", — говорится в сообщении.

После январского замедления деловая активность в экономике Казахстана ускорилась по итогам января-февраля. Рост экономики за два месяца 2024 года составил 4.2% г/г с ускорением с 3.9% г/г в январе. Ускорение динамики продемонстрировали только сферы торговли, промышленности и сельского хозяйства, кроме того, отмечено оживление инвестиций в основной капитал.

В то же время, по мнению аналитиков, ситуацию в экономике страны нельзя назвать благополучной. Так, на ускорение динамики технически повлияла низкая база февраля прошлого года, к примеру, показатель краткосрочного экономического индикатора сложился на уровне всего 6.3 трлн тенге и был минимальным за весь 2023 год. Удручающая картина продолжает складываться и с пополнением бюджета, где спад налоговых поступлений за два месяца 2024 года составил 6.5% в годовом выражении. Снижение сбора налогов наблюдается по всем основным налогам: КПН, НДС, вывозным пошлинам на нефть, отчасти это снижение объясняется авансированием части налогов в конце прошлого года. На этом фоне трансферты в бюджет из Нацфонда за январь-февраль удвоились за год и достигли 1 трлн тенге, а также были выше поступлений в фонд. Налицо крайняя зависимость роста экономики и бюджета страны от нефтедолларов.

Добыча нефти в годовом выражении за два месяца 2024 года повысилась на 0.4% г/г против спада на 2% г/г в январе. Нефтяные котировки в январе подросли с 80.2 доллара до 83.8 доллара за баррель, хотя за два месяца повышение цен относительно аналогичного периода прошлого года было скромным. На общее ускорение роста промышленного производства с 3.4% г/г до 4.6% г/г повлияло как увеличение показателей добывающих отраслей, так и обрабатывающих, где ряд ключевых отраслей продемонстрировали двузначный рост: машиностроение, металлургия и химическая.

Динамика ВВП и отраслей

Инвестиции в основной капитал прибавили сразу 7.9% г/г, тогда как в январе фиксировался рост всего 0.6% г/г. На улучшение динамики повлияли высокие вложения в инфраструктуру, обработку и сельское хозяйство, в том числе за счёт бюджета.

В строительном секторе отмечен небольшой спад темпов роста на 0.1 пп до 12.7% г/г, но в целом высокую динамику строительства поддерживает возросшая инвестиционная активность.

Несмотря на умеренный рост нефтяных котировок, курс национальной валюты вновь укрепился и в среднем за два месяца 2024 года достиг 450.6 с 457.3 за доллар, на что оказывает влияние конверсия значительных трансфертов в бюджет. В свою очередь, крепкий тенге благоприятствует стабилизации инфляционных ожиданий и росту потребления в стране. В частности, в феврале оборот розничной торговли вырос более чем на 9% по сравнению с январем.

"Наш прогноз роста ВВП на текущий год соответствует 4.5% и находится у верхней границы прогноза НБК в 3.5-4.5%. Ситуация в экономике страны в конечном счёте будет существенно зависеть от нефтедобывающей отрасли и бюджетных расходов – в обоих случаях имеется высокая неопределенность в текущем году", — резюмируют аналитики Halyk Finance.

Как сообщалось ранее, официальные прогнозы роста ВВП были улучшены до 6% в текущем году. Обновлённый прогноз был озвучен на заседании нового правительства 13 февраля.

Изображение от freepik