Bloomberg: рынки недооценивают угрозу крупного нефтяного шока

Рынки не в полной мере учитывают высокую вероятность крупного нефтяного шока, считает обозреватель Bloomberg Джон Отерс. А новый кризис становится всё более вероятным на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке.

Во вторник США сбили иранский беспилотник, который «агрессивно приближался» к авианосцу в Аравийском море, в то время как иранские катера угрожали взять на абордаж американский танкер в Ормузском проливе.

С начала зимы Исламская республика пытается справиться, возможно, с крупнейшим уличным восстанием за свою 47-летнюю историю. США, которые уже бомбили ядерные объекты страны в прошлом году, угрожают вмешательством. Кроме того, собирается огромная американская военная сила, включая авианосец USS Abraham Lincoln, предположительно ставший целью беспилотника.

Иранские политики, в свою очередь, предупреждают, что любая атака приведет к региональной войне и, похоже, полны решимости балансировать на грани, считает Отерс.

«Это очень провокационные шаги со стороны Ирана, которые, как мне кажется, призваны дать понять администрации США, что иранский режим не запуган присутствием американских войск в Персидском заливе», — заявил бывший сотрудник ЦРУ Джо Закс в отчете Academy Securities.

Скрытая угроза

В обычные времена подобный кризис монополизировал бы повестку дня на протяжении последнего месяца. Вместо этого поток новостей и кризисов, созданных Вашингтоном, вытеснил его из заголовков.

Свержение иранского режима может глубоко повлиять на глобальный баланс сил, но для финансовых рынков это важно из-за потенциальной возможности перебоев в поставках нефти. Цены на чёрное золото в январе опасно выросли, а затем упали в выходные дни, когда появились заголовки о возобновлении дипломатических усилий по достижению соглашения между США и Ираном.

Это более сильный шок, чем тот, который вызвала атака США на иранские нефтяные объекты в июне прошлого года. Однако опасения остаются сдержанными.

Полномасштабный конфликт в Иране может привести к закрытию Ормузского пролива, сокращению значительной добычи нефти в стране и дестабилизации региона.

Чтобы увидеть потенциальное влияние реальной и надвигающейся геополитической угрозы на потоки нефти, обозреватель Bloomberg предлагает сравнить недавнюю динамику цен с тем, что произошло в 1990 году, когда Ирак Саддама Хусейна вторгся в Кувейт. Тогда стоимость нефти подскочила с 15 долларов за баррель до 41,15 доллара, прежде чем опуститься до 17-18 долларов за баррель после окончания операции США и союзников «Буря в пустыне», в результате которой иракские войска покинули Кувейт.

Сейчас ситуация может быть гораздо хуже, чем тот конфликт.

«У нас есть огневая мощь, которой не было в 1990 году. Если Трамп ничего не предпримет, он может потерять лицо, а на Ближнем Востоке никогда нельзя терять лицо. Но он рискует спровоцировать гражданскую войну», — говорит Жан Эргас из Tigress Financial Partners.

Ситуация усугубляется легкостью, с которой Иран может перекрыть Ормузский пролив, и риском гражданской войны, добавил он.

Риски высоки, но время ещё есть

Геополитические аналитики сходятся во мнении, что риски на самом деле выше, чем сейчас оценивает рынок. Тина Фордхэм из Fordham Global Foresight утверждает, что с учетом наличия как минимум восьми эсминцев и авианосца наращивание сил ускоряется.

Для понимания контекста, наращивание военной мощи, предшествовавшее предыдущим войнам в Персидском заливе, заняло несколько месяцев. Цель тактики давления США на Иран неясна. Пару недель назад американский президент Дональд Трамп заявил, что режим должен воздержаться от казней протестующих. Теперь же требования включают в себя отказ от деятельности по обогащению урана.

В 1990 году более медленная эскалация, происходившая по мере формирования коалиции США, привела к падению рынка — чего пока удается избежать благодаря шумихе вокруг Трампа-2.0. Эндрю Бишоп из Signum Global Advisors считает, что до начала конфликта ещё несколько недель по целому ряду причин.

— Обе стороны заявляют о том, что возможности переговорного процесса ещё не исчерпаны.

— Газета Wall Street Journal сообщила, что подготовка американских военных по-прежнему недостаточна для проведения крупномасштабной операции.

— Начальник Генерального штаба израильской армии заявил, что удар США произойдет «в течение двух недель — двух месяцев», а не в какой-либо конкретный день.

— Иран на этой неделе отказался от планов проведения учений в Ормузском проливе.

— Трамп был избран на основе платформы противодействия войнам на Ближнем Востоке и очень хочет избежать резкого скачка цен на нефть в преддверии промежуточных выборов.

Но логика по-прежнему указывает на тревожно высокую вероятность крупного нефтяного шока, предупреждает Отерс. Диаграмма, составленная Мэттом Герткеном из BCA Research, оценивает вероятность цепочки событий, которая завершится ударом Ирана по поставкам нефти, в 38%

«Вполне возможно, что другие события затмевают назревающий кризис в Иране. Но это гораздо опаснее, чем любые другие геополитические риски на данный момент», — заключает аналитик.