Разрыв в темпах роста между акциями США и Европы достиг максимума почти за 30 лет

Отставание европейских акций от американских по темпам роста в 2024 году достигло максимума почти за 30 лет. В то время, как главный фондовый индекс США S&P 500 прибавил примерно четверть своей величины, у европейского Stoxx 600 результат в разы скромнее. Американские акции переживают ралли после победы Дональда Трампа на выборах президента США, а европейские страдают не только из-за его намерения увеличить импортные пошлины, но и из-за высокой зависимости от Китая.

Детали

Индекс S&P 500 с начала 2024 года вырос на 25% (по состоянию на закрытие торгов 13 ноября) и несколько раз обновил рекорд за всё время своего существования, тогда как европейский индекс Stoxx 600 прибавил за тот же период порядка 5%. Этот разрыв в темпах роста двух индексов — самый большой с 1995 года, подсчитал Bloomberg.

Разница между двумя рынками, вероятно, ещё увеличится из-за того, что после избрания Дональда Трампа президентом США мировые инвесторы отдают предпочтение именно американским бумагам, пишет Bloomberg. В прошлый президентский срок Трампа европейские акции сильно отставали от американских, и уже сейчас рынок Европы выглядит как «крупный неудачник», хотя новое президентство Трампа ещё даже не началось, отметило агентство.

В чем проблема европейских бумаг

Рост экономики в Европе сейчас невысокий, и в 2025 году, по прогнозам, он останется более низким, чем в США, даже если не принимать в расчеты возможное повышение импортных и экспортных пошлин в США, утверждает Bloomberg. Пошлины США могут привести к снижению экономического выпуска Германии — крупнейшей экономики Евросоюза — на 1%, заявил 13 ноября президент Немецкого федерального банка Йоахим Нагель.

«Это очень болезненно, если учесть, что наша экономика вообще не вырастет в этом году и, возможно, прибавит меньше 1% в следующем — даже до планов США по пошлинам. Если их действительно введут, мы можем даже опуститься в отрицательную зону», — предупредил Нагель в изложении Bloomberg.

Кроме того, риском для европейских акций является вероятность торговой войны с участием Китая, экономика которого испытывает проблемы, считает Bloomberg. Компании и страны, которые полагаются на экспорт в Китай, «действительно пострадают», заявил агентству глобальный руководитель отдела управления многопрофильными активами Pinebridge Investments Майкл Келли.

Инвесторы поверили в США

Американские активы, напротив, пользуются спросом у участников рынка. Инвестиции в акции компаний из США после президентских выборов подскочили до самого высокого уровня с 2013 года, выяснил стратег Bank of America Майкл Хартнетт. Американские акции будут лучшим классом активов в следующем году, а за ними последуют мировые рынки, полагают управляющие фондами, которых опросил BofA.

«Продолжится ли доминирование США? Мы думаем, что да. Импульс тоже важен. Кажется, что у американских акций такое преимущество над европейскими, что те, возможно, не смогут их догнать», — заявила директор по исследованиям XTB Кэтлин Брукс, её цитирует Bloomberg.